小小水蜜桃免费观看全集:国家统计局:受春节假期因素影响2月份制造业采购经理指数略有回落非制造业商务活动指数扩张加快

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"小小水蜜桃免费观看全集",热点栏目  来源:中华粮网  春节后河南地区遭遇强降雪,花生节后卖压推迟,刺激盘面突破上行。但随着时间推移,价格上涨到当前位置,建议积极做空。一是油厂花生和花生油库存并不是绝对低位,不存在刚需补库;二是油厂榨利亏损,更不可能主动大量补库;三是随着河南降雪解除,产区卖货有望逐渐恢复,卖压或增加。总体上,预计花生价格回落,当前正是卖出保值最佳时刻。此外,基于花生走势近强远弱的判断,可以积极采取正向套利,趋势上做空为主。  未来下游表现还看利润情况  花生消费流向集中在榨油和食品,分别占花生米消费总量的51.6%和41.6%。按照2023/2024年度花生米的质量状况看,预计2023/2024年度油用花生占比有所提高至63%,对应食品用占比约27%。食品用集中在几大节日消费,比如中秋节、国庆节、春节等。榨油用则集中在各大油厂,以鲁花、中粮、益海大油厂为主,地方也有中小型油厂。花生油作为中国传统食用油,存在一定刚性需求,这也给花生油提供了溢价空间。  从生产季节性看,在时间上,节日大部分分布在下半年。春节刚刚过去,油厂并不会急于补库存。从利润角度看,当前油厂亏损,主观上没有积极采购的意愿。  2023年油厂大部分时间处于亏损状态,目前仍未盈利。2023 年上半年年,花生米需求一般,表现为“高价抑制需求”。究其原因在于2022/2023年度花生大幅减产,价格高涨,而下游油脂需求总体一般,花生米采购和消耗量大幅下跌。高企的花生价格侵蚀企业利润,油厂花生加工利润2022年年均盈利208元/吨。而2023年年均亏损323元/吨,较2022年下降531元/吨。2023年下半年,增产压力导致价格偏弱。2023/2024年度花生增产,上市以来花生价格以下跌为主,一定程度上改善了油厂花生的加工利润。但同期花生油和花生粕价格也呈回落走势,导致油厂花生加工利润仍处于亏损。2024年2月23日当周,花生加工利润为-244元/吨,环比变化-152.50%,同比变化-80.79%。  预计在花生压榨盈利前,油厂开机率将保持低位。2月16日当周,花生油厂开机率为零,显著低于去年同期,同比下降4.9个百分点。  油厂花生和花生油库存虽然同比降低,但绝对值已经脱离最低点,油厂短期不存在大量补库刚需。截至2月16日,国内花生油样本企业花生库存统计40226 吨,与上周持平。国内花生油样本企业花生油周度库存统计35310吨,与上周持平。  考虑当前压榨利润并不好,未来抛压增大,收购价格仍有下降空间,因此预计油厂不会很快启动大量收购,会等待价格回落到较低水平。  远月合约后市偏弱  从估值看,当前油厂亏损,花生对于油厂估值偏高。但近月合约临近到期,走现货交割逻辑。2月22日,正阳白沙报价9376元/吨,皇路店白沙报价9837元/吨,均高于当前3月合约报价。如果按照1个月计算,需要加上100元交割费用,折算3月盘面应该在9476元/吨。因此,盘面3月合约估值偏低。  从驱动看,近月合约走交割逻辑,除了国内现货无法生成仓单,国外进口花生米也无法生成,港口进口苏丹精花生米报价大概在9500元/吨。2月23日交易所花生仓单为零,也反映了持货主体不愿意在盘面交货。因此,3月合约预计还会继续上涨。  对于远月合约,随着天气好转,预计花生销售上量,卖压将主导价格弱势。油厂当前榨利亏损,且绝对库存尚可,不存在补库刚需。预计远月合约短期跟随近月合约上涨,但后市偏弱。  具体操作上,期现方面,可关注交割逻辑下,一是 3月合约继续走强,有组织仓单能力的可以逢高交仓单。二是如果可以先锁定现货销售,可以买入3月合约,持有到交割月接货。  套利方面,3—4价差预计走高,但考虑3月合约到期后流动性约束,可做多4月与10月合约价差。新浪合作大平台期货开户安全快捷有保障海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

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作者:天思思



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